IPO“东风”渐起

本文摘要：涉及读者：2014上半年中国经济十大关键词关键字7 IPO：东风日渐起彭洁云当全球市场IPO广泛情绪高潮之时，中国A股IPO再一再次开闸。全球IPO东风吹响，中资企业将挣脱无法在境内上市而自由选择投奔境外的命运。 IPO半年两度重新启动在停工一年多以后，于去年末初露曙光的A股IPO，却在接下来的半年时间内少见地经历了两次重新启动。

涉及读者：2014上半年中国经济十大关键词关键字7 IPO：东风日渐起彭洁云当全球市场IPO广泛情绪高潮之时，中国A股IPO再一再次开闸。全球IPO东风吹响，中资企业将挣脱无法在境内上市而自由选择投奔境外的命运。

IPO半年两度重新启动在停工一年多以后，于去年末初露曙光的A股IPO，却在接下来的半年时间内少见地经历了两次重新启动。根据安永近期公布的《全球IPO市场调研报告》，A股经历了1月份的一段时间重新启动和6月末的再度重新启动，上半年共计顺利构建52宗IPO，总融资额为353亿元，而去年同期则皆为零。随着十八届三中全会首托前进股票发售登记制改革，证监会的涉及政策和配套措施随之实施。去年12月13日，证监会公布修改后的《证券发售与结算管理办法》，并于同一日公布新股上市首日交易机制、网上市值配售办法、优先股试点管理办法以及IPO实透露办法、IPO网下发售实施细则等六套政策性文件，皆为新一轮新股发售体制改革的系列配套措施。

靴子落地，首次引进杨家股出让机制的IPO步入重新启动。但好景不常，奥赛康事件的再次发生让监管层牙摔了一记急刹车。1月10日，白鱼登岸创业板的江苏奥赛康药业股份有限公司因发售规模过大、杨家股东买入过多作罢发售。

随后IPO再次停工5个月，在此期间，沪浅交易所改动IPO网上按市值申购实施办法，证券业协会修改《首次公开发行股票结算业务规范》等，在打了多个政策补丁后，IPO于6月18日二度重新启动，证监会具体表态，从6月到年底，计划发售上市新股100家左右，并按月大体平衡发售上市。根据证监会6月23日公布的信息，目前按照新规则启动发售的首批10家公司，市盈率平均值为17.76倍，较年初48家公司平均值定价市盈率（29倍）较低38.8%，有9家公司发售市盈率并未多达同行业市盈率，平均值较低29%。而新股在二级市场遭遇爆炒也引起了对于本轮新股发售体制改革的一些争议。

有观点甚至指出，监管部门背离了新股发售改革的市场化方向，使得发售体制的市场化改革新的返回了行政管制的原点。在家长式的威慑力下，这半年来我们堪称是如履薄冰，战战兢兢，但好在也算数有惊无险，期望沿着登记制为的方向更加市场化吧。一位资深荐举代表人向记者回应。

证监会发言人上周在例会新闻发布会上回应，正在研究股票发售登记制改革方案,计划今年底以前明确提出明确方案。中概股再行掀开热潮当A股尚能在磕磕绊绊时，海外市场的中概股则首演的繁华景象。安永审计部合伙人汤哲辉回应，2014年上半年，中国企业赴美国上市步入新高潮，共计10家企业在美顺利亮相上市，共计融资31亿美元，融资额与去年同期相比快速增长38倍。汤哲辉称之为，TMT企业之后沦为中国赴美国上市的主力军。

其中大型IPO京东的顺利上市，融资额占到上半年总数的57%。而下半年，有一点期望的则是阿里巴巴的上市，其未来将会沦为时隔脸谱之后全球仅次于的IPO。

全球交易所融资额名列的统计数据表明，今年上半年位列前三的分别是纽交所（209亿美元）、伦敦证券交易所（154亿美元）和纳斯达克交易所（141亿美元），港交所以104亿美元位列第四，沪浅交易所榜上无名。而在IPO宗数方面，深交所以45单IPO位列全球证券交易所第三位，次于纳斯达克交易所（102单）和纽交所（60单），港交所以44单位居于第四。而归功于A股在上市进程上的走走停停，不少原订A股上市的企业自由选择转赴香港，一位投行人士告诉他记者，在A股IPO停工这一年多的时间内，从A股上市方案淤塞H股的企业显著激增。

在今年上半年香港前十大IPO企业中，哈尔滨银行、青岛港、保利文化都有曾多次A股上市的计划和实质性动作。去年9月，保利文化在证监会透露的IPO申报表中的状态早已由实施对系统意见变为终止审查。

董秘陈鹏就曾回应，公司是主动向证监会明确提出终止审查，原因主要是考虑到内地如期不知IPO开闸。附表 IPO上市日期股票名称 融资规模1月28日山西煤业 40002月11日海天味业 38361月17日纽威股份 14571月28日牧原股份14561月21日炬华科技10962月10日晶方科技10861月24日贵人鸟9431月29日绿盟科技8671月28日金贵银业8211月21日新宝股份798录：以上为2014上半年A股前十大IPO。单位：百万元人民币资料来源：安永统计资料[正当理由声明]本文源于网络刊登，专供自学交流用于，不包含商业目的。

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